ธนาคารโลก (World Bank) เผยแพร่รายงานวิเคราะห์ภาวะเศรษฐกิจและยากจนฉบับล่าสุด Macro Poverty Outlook (ฉบับเดือนตุลาคม 2569) โดยระบุว่า อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ของประเทศไทยในปี 2569 มีแนวโน้มชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 2.0% ลดลงจาก 2.4% ในปี 2568 แต่ปรับขึ้นดีกว่าประมาณการครั้งก่อนที่คาดไว้ 1.3% หรือปรับขึ้นมา 0.7% จากคาดเดิม สาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลางที่กดดันให้ราคาน้ำมันนำเข้าปรับตัวสูงขึ้น
กระทบต่อต้นทุนการผลิต กำลังซื้อของครัวเรือน ตลอดจนดุลการค้าและดุลทางการคลังของประเทศ การส่งออก AI และการลงทุน Data Center ช่วยบรรเทาผลกระทบ แม้จะเผชิญช็อกราคาพลังงาน แต่เศรษฐกิจไทยยังได้รับการพยุงจากการส่งออกสินค้าและการลงทุนภาคเอกชนที่เข้มแข็ง โดยเฉพาะอานิสงส์จากความต้องการในตลาดโลกที่เชื่อมโยงกับวัฏจักรปัญญาประดิษฐ์ (AI) และศูนย์ข้อมูล (Data Center) - การส่งออกสินค้า: ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ขยายตัวเร่งขึ้นสู่
17.8% (yoy) จาก 13.2% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน นำโดยสินค้ากลุ่ม AI อิเล็กทรอนิกส์ เครื่องจักร อุปกรณ์ และผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม - ยอดอนุมัติการลงทุน: ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ยอดอนุมัติการลงทุนจาก BOI เพิ่มขึ้นถึง 37% (yoy) กระจุกตัวอยู่ในกลุ่ม Data Center, อิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้า รวมถึงพลังงานหมุนเวียน - ดุลบัญชีเดินสะพัด: แม้การส่งออกสินค้าจะเติบโตได้ดี แต่ภาระการนำเข้าพลังงานและสินค้าทุนที่สูงขึ้น
ส่งผลให้ดุลบัญชีเดินสะพัดพลิกกลับมาขาดดุล 2.8% ของ GDP ในปี 2569 กำลังซื้อครัวเรือนยังเปราะบาง หนี้สินทรงตัวระดับสูง รายงานชี้ว่า ภาพรวมเศรษฐกิจที่เติบโตยังไม่ส่งผ่านไปถึงภาคครัวเรือนอย่างเต็มที่ - อัตราเงินเฟ้อ: อัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.2% ในปี 2569 จากการส่งผ่านราคาน้ำมันไปยังสินค้าในประเทศ ส่งผลให้การบริโภคภาคเอกชนชะลอตัว - ตลาดแรงงาน: แม้การจ้างงานรวมในไตรมาส 2 จะเพิ่มขึ้น
4.6% (yoy) ตามการฟื้นตัวของภาคเกษตร แต่อัตราการว่างงานยังคงปรับตัวแย่ลง - หนี้สินครัวเรือน: หนี้ครัวเรือนยังคงทรงตัวในระดับสูงเกือบ 87% ของ GDP โดยเฉพาะกลุ่มเยาวชนอายุต่ำกว่า 25 ปี ที่มียอดคงค้างหนี้บัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลขยายตัวสูงถึง 13.5% และ 11.5% ตามลำดับ - มาตรการเยียวยา: มาตรการช่วยจ่ายของรัฐบาล เช่น โครงการไทยช่วยไทยพลัส มีส่วนช่วยบรรเทาภาระค่าครองชีพและชะลอการเพิ่มขึ้นของอัตราความยากจน
พื้นที่ทางการคลังบีบตัว หนี้สาธารณะจ่อชนเพดาน ฐานะทางการคลังของไทยกำลังเผชิญข้อจำกัดเนื่องจากพื้นที่ทางการคลัง (Fiscal Space) แคบลง - หนี้สาธารณะ: คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 67.3% ของ GDP ในปี 2569 และพุ่งแตะ 68.4% ในปีงบประมาณ 2570 ก่อนปรับขึ้นสู่ 69.6% ในปี 2571 ซึ่งเข้าใกล้เพดานกฎหมายที่ 70% - ภาระงบประมาณ: มีการใช้จ่ายนอกงบประมาณราว 4.0 แสนล้านบาท (คิดเป็น 2.0% ของ GDP) เพื่อช่วยเหลือค่าครองชีพและการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน
- นโยบายการเงิน: ธนาคารแห่งประเทศไทย โดยคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.0% ในเดือนสิงหาคม 2569 เพื่อประคองการฟื้นตัว - ข้อเสนอแนะนโยบายคลัง: ธนาคารโลกเสนอให้รัฐบาลปรับปรุงการช่วยเหลือให้ตรงจุด (Targeted Support) ทบทวนสิทธิประโยชน์ทางภาษี ปรับขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) แบบเป็นขั้นตอน และดึงแรงงานเข้าสู่ระบบเพื่อขยายฐานภาษีอย่างยั่งยืน แนวโน้มปี 2570-2571 และปัจจัยความเสี่ยง
ธนาคารโลกประเมินว่า GDP ไทยจะทยอยฟื้นตัวสู่ระดับ 2.3% ในปี 2570 และ 2.4% ในปี 2571 เมื่อแรงกดดันราคาน้ำมันผ่อนคลายลงและมีแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นทางการคลังรอบใหม่ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 1.0% ในปี 2570 ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตาม 1.ปัจจัยภายนอก: การยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความตึงเครียดทางการค้าโลกและนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ตลอดจนการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวที่ชะลอตัว 2.ภัยธรรมชาติ: หากเกิดปรากฏการณ์เอลนีโญ
รุนแรงในช่วงปลายปี 2569 ถึงปี 2570 อาจสร้างความเสียหายต่อภาคเกษตรสูงถึง 6.2 หมื่นล้านบาท และฉุดรายได้เกษตรกรลดลงราว 8% ซึ่งกระทบผู้ยากจนโดยตรง เนื่องจาก 45.5% ของผู้มีรายได้น้อยอยู่ในภาคเกษตรกรรม 3.ปัจจัยหนุนเชิงบวก: การขยายตัวของการลงทุนในเทคโนโลยี AI และศูนย์ข้อมูล หากสามารถเชื่อมโยงกับซัพพลายเออร์ในประเทศได้ดี จะช่วยเพิ่มผลิตภาพ (Productivity) และสร้างงานที่มีคุณภาพในระยะยาว
The World Bank has published its latest economic and poverty condition analysis report, Macro Poverty Outlook (October 2026), stating that Thailand's GDP growth rate in 2026 is projected to slow to 2.0%, down from 2.4% in 2025, but is an upward revision from previous estimates of 1.3%, reflecting an increase of 0.7% from previous projections. The primary reason for this is the conflict in the Middle East, which has pressured the prices of imported oil to rise.
This affects production costs, household purchasing power, as well as the country's trade balance and fiscal balance. Exports of AI and investment in Data Centers help mitigate the impact. Although facing energy price shocks, the Thai economy remains supported by strong exports of goods and robust private sector investment, particularly from the demand in global markets linked to the cycles of Artificial Intelligence (AI) and Data Centers - Exports of goods: In the first half of 2026, growth accelerated to 17.8% (year-on-year) from 13.2% in the same period of the previous year, led by goods in the AI, electronics, machinery, equipment, and petroleum product sectors.
- Investment Approvals: In the first half of 2026, investment approvals from the BOI increased by 37% (year-on-year), concentrated in Data Centers, electronics, electrical appliances, and renewable energy. - Current Account Balance: Despite strong growth in exports, the burden of higher imports of energy and capital goods has resulted in a current account deficit of 2.8% of GDP in 2026.
Household purchasing power remains fragile, with high debt levels. The report indicates that the overall economic growth has not fully transmitted to households. - Inflation: General inflation is expected to rise to 2.2% in 2026 due to the transmission of oil prices to domestic goods, leading to a slowdown in private consumption. - Labor Market: Although total employment in the second quarter increased by 4.6% (year-on-year) due to the recovery in the agricultural sector, the unemployment rate continues to worsen.
- Household Debt: Household debt remains high at nearly 87% of GDP, particularly among youths under 25 years of age, with outstanding credit card and personal loan debts increasing by 13.5% and 11.5%, respectively. - Relief Measures: Government support measures such as the Thai Help Thai Plus project contribute to alleviating the burden of living costs and slow the increase of poverty rates.
Fiscal space is tightening, with public debt nearing the ceiling. Thailand's fiscal situation is facing constraints due to narrowing fiscal space. - Public Debt: It is anticipated to rise to 67.3% of GDP in 2026 and spike to 68.4% in the fiscal year 2027 before increasing to 69.6% in 2028, approaching the legal ceiling of 70%. - Budget Burden: Approximately 400 billion Baht (equivalent to 2.0% of GDP) is spent off-budget to support living costs and energy transition.
- Monetary Policy: The Bank of Thailand, through the Monetary Policy Committee (MPC), maintained the policy interest rate at 1.0% in August 2026 to support recovery. - Fiscal Policy Recommendations: The World Bank recommends that the government improve targeted support measures, review tax incentives, gradually increase the value-added tax (VAT), and bring labor into the system to sustainably expand the tax base.
The World Bank estimates that Thailand's GDP will gradually recover to 2.3% in 2027 and 2.4% in 2028 as oil price pressures ease and are supported by new fiscal stimulus measures, while inflation is expected to decrease to 1.0% in 2027. Key risks to monitor include: 1. External Factors: Escalating conflicts in the Middle East, global trade tensions, and U.S. tax policies, as well as a slowing recovery in the tourism sector. 2. Natural Disasters: If a severe El Niño phenomenon occurs from late 2026 to 2027, it could cause damage to the agricultural sector amounting to 62 billion Baht and reduce farmers' incomes by about 8%, directly impacting the poor, as 45.5% of low-income individuals are in agriculture.
3. Positive Supporting Factors: Growth in investment in AI technology and Data Centers, if effectively linked with domestic suppliers, will help increase productivity and create quality jobs in the long term.
